La CMF modificó la norma en junio y movió la entrada en vigencia a julio de 2027.
Un año más de plazo. Y en ese año se juega bastante más de lo que parece.
Qué es el Sistema de Finanzas Abiertas
El Sistema de Finanzas Abiertas, o SFA, nace de la Ley Fintec (Ley N°21.521) y la CMF lo reguló a través de la Norma de Carácter General N°514. En simple: es un marco que permite que la información financiera de tu empresa se comparta entre instituciones, de forma segura y siempre con tu autorización.
Hoy, cuando buscas financiamiento, cada institución te pide lo mismo por separado. Cartolas, carpeta tributaria, estados financieros, certificados. Cada carpeta armada de nuevo, cada vez. Con el SFA operando, tú autorizas y los datos viajan solos.
Cuando entra en vigencia el SFA
El calendario original fijaba julio de 2026. La modificación de la NCG N°514, publicada el 1 de junio de 2026, corrió esa fecha y ordenó el despliegue por etapas:
— Octubre de 2026: parte el sandbox tecnológico para los participantes del sistema.
— 3 de julio de 2027: entrada en vigencia oficial.
— Septiembre de 2027: inscripción de instituciones proveedoras de información y de cuentas.
— Julio de 2028: registro de instituciones iniciadoras de pago.
Qué cambia para tu empresa
Tres cosas concretas. La primera es menos papeleo: dejas de armar la misma carpeta para cada institución que te evalúa. La segunda es más competencia: si varias instituciones pueden mirar tu caso con datos reales, dejas de depender de una sola puerta y empiezan a competir por tu operación. La tercera es velocidad: las evaluaciones se acortan porque la información llega sola.
Esto aplica a todo el financiamiento empresarial, incluido el factoring y el confirming.
Por qué el año extra no es tiempo libre
Acá está el punto que se conversa poco. El año adicional no es un año de descanso para nadie. Los bancos y las plataformas grandes lo van a usar para ordenar sus datos, sus permisos y sus integraciones. Cuando el sistema arranque, la lectura de cada empresa va a ser mucho más precisa que hoy.
Así que la pregunta no es qué va a hacer la CMF. Es qué va a mostrar tu empresa cuando le abran los datos. Si tu contabilidad está al día y tus cobranzas ordenadas, ese sistema juega a tu favor. Si no, va a dejar por escrito lo que hoy nadie alcanza a ver.
Tres cosas que puedes ordenar desde ya
Ordena tu contabilidad y tus cobranzas. No por la norma, sino porque una empresa que sabe cuánto le deben y desde cuándo toma mejores decisiones que una que lo estima.
Reparte tus pagadores. Si un solo cliente concentra más de la mitad de lo que facturas, esa dependencia es lo primero que se va a notar en los datos. Y ya se nota hoy, cuando ese cliente se atrasa.
Mantén la caja sana. Una empresa que no anda apagando incendios negocia mejor con todo el mundo: con su banco, con sus proveedores y con quien le anticipe sus facturas.
Mientras tanto, la liquidez no espera a 2027
El SFA va a hacer más fácil que te evalúen. No va a hacer que tu cliente te pague antes.
Si hoy emites facturas a 60 o 90 días y necesitas esa plata antes, el factoring resuelve exactamente ese calce. Anticipas lo que ya te deben, sin generar deuda en el sistema financiero y sin garantías adicionales. La tasa la define quien te va a pagar, no tu historial crediticio.
En Inversiones Capitales miramos cada empresa de cerca, con un ejecutivo asignado y sin contratos de permanencia. Escríbenos por WhatsApp con los datos de tu factura y te decimos el mismo día cuánto te podemos anticipar.
Fuente: Comisión para el Mercado Financiero, modificación de la NCG N°514, junio de 2026.
